เป็นที่รู้กันดีว่าความยั่งยืนของการเกษียณอายุได้กลายเป็นหนึ่งในปัญหาใหญ่ที่สุดของเศรษฐกิจสเปน ด้วยโครงสร้างประชากรที่ยังคงกลับหัวกลับหางอย่างต่อเนื่อง หน่วยงานกำกับดูแลตลาดและการค้าของสเปน (Bolsas y Mercados Españoles หรือ BME) จึงได้เสนอนโยบายที่เริ่มเห็นผลแล้วในส่วนอื่นๆ ของยุโรป นั่นคือ การนำระบบการลงทะเบียนอัตโนมัติในแผนบำนาญภาคอาชีพ มาใช้ กลไกนี้ซึ่งเป็นที่รู้จักในระดับสากลว่า 'การลงทะเบียนอัตโนมัติ' ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อแทนที่บำนาญของรัฐแบบดั้งเดิม แต่มีไว้เพื่อเป็นตาข่ายความปลอดภัยเพื่อให้ผู้เกษียณอายุในอนาคตไม่สูญเสียกำลังซื้อ
แนวคิดที่ผู้ดำเนินการตลาดหลักทรัพย์ของสเปนกำลังพิจารณาอยู่คือการลงทะเบียนพนักงานเข้าร่วมแผนออมทรัพย์แบบกลุ่มโดยอัตโนมัติเมื่อเริ่มทำงาน แม้ว่าในตอนแรกอาจดูเหมือนเป็นการจำกัดสิทธิบางอย่าง แต่ก็ยัง คงมี สิทธิที่จะเลือกไม่เข้าร่วมได้เสมอ กล่าวคือ หากพนักงานต้องการใช้เงินนั้นในตอนนี้ พวกเขาสามารถถอนเงินได้โดยสมัครใจ อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์แสดงให้เห็นว่าคนส่วนใหญ่ ไม่ว่าจะด้วยความเคยชินหรือเพราะเห็นประโยชน์ในระยะยาว ก็มักจะตัดสินใจอยู่ต่อและเริ่มสร้างเงินสำรองไว้ใช้ในวัยเกษียณ
สหราชอาณาจักรในฐานะตัวอย่างและความสำเร็จของรูปแบบการออกจากสหภาพยุโรปโดยสมัครใจ
เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมโมเดลนี้จึงได้รับการยกย่องอย่างสูง เราเพียงแค่ต้องดูสิ่งที่เกิดขึ้นในสหราชอาณาจักร นับตั้งแต่ที่อังกฤษนำระบบการลงทะเบียนอัตโนมัติมาใช้ในปี 2012 อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานเพิ่มขึ้นจาก 47%เป็นมากกว่า 82% ในปี 2024 เรากำลังพูดถึงผู้คนมากกว่า 23 ล้านคนที่เข้าร่วมแผนการออมแบบกำหนดเงินสมทบโดยแทบไม่รู้ตัว ใช้ประโยชน์จากอคติทางเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมเพื่อเปลี่ยนความเฉยเมยให้กลายเป็นการออมที่แท้จริง
ในทางกลับกัน ข้อมูลในสเปนค่อนข้างน้อยกว่าและแสดงให้เห็นว่ายังมีงานอีกมากที่ต้องทำ ณ สิ้นปี 2024 สินทรัพย์ที่บริหารจัดการในกองทุนเหล่านี้มีมูลค่าเพียง 10,8% ของ GDP ของประเทศ ซึ่งเป็นตัวเลขที่น้อยมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 32% ในสหภาพยุโรป ไม่ต้องพูดถึงประเทศอย่างเดนมาร์กหรือไอซ์แลนด์ ที่กองทุนบำเหน็จบำนาญเหล่านี้มีขนาดใหญ่กว่าเศรษฐกิจของประเทศเหล่านั้นมาก บางประเทศอาจมีมูลค่าสูงกว่า 200% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศด้วยซ้ำ
รายงานของ BME เน้นย้ำว่าระบบการลงทะเบียนอัตโนมัตินี้ควรได้รับการสนับสนุนจากเครื่องมือที่มีอยู่แล้ว เช่น แผนการจ้างงานแบบง่าย หัวใจสำคัญคือการทำให้แน่ใจว่าการจ่ายเงินสมทบนั้นสามารถจัดการได้ทั้งสำหรับบริษัทและพนักงานโดยกำหนดระดับการจ่ายเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปที่ไม่เป็นภาระทางการเงินแก่ SMEs หรืองบประมาณของพนักงานที่มีเงินเดือนต่ำ
สามเสาหลักของการออมและความท้าทายด้านประชากรศาสตร์ในปี 2050
ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่าระบบคุ้มครองทางสังคมที่แข็งแกร่งต้องตั้งอยู่บนสามเสาหลักที่สมดุล เสาหลักแรกคือเงินบำนาญของรัฐ เสาหลักที่สองคือแผนบำนาญที่อิงกับการจ้างงาน และเสาหลักที่สามคือการออมส่วนบุคคลโดยสมัครใจ ข้อเสนอของ BME มุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างเสาหลักที่สองนี้ ซึ่งยังล้าหลังอยู่ในสเปน เนื่องจากในปี 2025 มีผู้จ่ายเงินสมทบประกันสังคมเพียง 3,13 ล้านคนเท่านั้นที่เข้าร่วมใน แผนการออมของพนักงานประเภทนี้คิดเป็นเพียง 14,4% ของทั้งหมด
ความเร่งด่วนของมาตรการเหล่านี้เกิดจากแนวโน้มประชากรที่น่าหวาดหวั่น ปัจจุบันมีคนทำงานประมาณ 2,1 คนต่อผู้รับบำนาญ 1 คน แต่การคาดการณ์ของคณะกรรมาธิการยุโรปชี้ว่าอัตราส่วนนี้จะลดลงเหลือ 1,3 ภายในปี 2050ซึ่งในเวลานั้น ค่าใช้จ่ายของภาครัฐด้านบำนาญอาจพุ่งสูงถึง 17,3% ของ GDP ส่งผลให้การเงินของรัฐตึงเครียดอย่างมากหากไม่พบแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับผู้เกษียณอายุในอนาคต จึงจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับรูปแบบการเกษียณอายุประเภทต่างๆ ในสเปน
นอกจากนี้ การพัฒนาแผนงานเหล่านี้ยังมีผลดีอย่างมากต่อเศรษฐกิจที่แท้จริง การสะสมทุนจำนวนมากในระยะยาวสามารถนำไปใช้ในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน นวัตกรรม และโครงการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานได้ด้วยวิธีนี้ เงินออมของแรงงานไม่เพียงแต่ใช้สำหรับการเกษียณอายุของตนเองเท่านั้น แต่ยังช่วยกระตุ้นการเติบโตของธุรกิจและการสร้างงานที่มีประสิทธิภาพในประเทศอีกด้วย
ผลกำไรในอดีตและบทบาทของตลาดทุน
หนึ่งในแง่มุมที่น่าสนใจที่สุดของการวิเคราะห์ของ BME คือการให้ความสำคัญกับผลกำไรในระยะยาว จากข้อมูลในอดีตตลอด 120 ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสเปนให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 8,3%ซึ่งรวมถึงเงินปันผลแล้ว เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว จะได้ผลตอบแทนที่แท้จริงประมาณ 3% ซึ่งด้วยพลังของดอกเบี้ยทบต้น สามารถเพิ่มพูนเงินออมที่สะสมไว้ตลอดช่วงชีวิตได้อย่างมีนัยสำคัญ
เพื่อให้ระบบทั้งหมดนี้ทำงานได้อย่างราบรื่น ตลาดการเงินที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพจึงเป็นสิ่งสำคัญ BME เน้นย้ำว่าตลาดหลักทรัพย์และระบบการชำระบัญชีเป็นส่วนสำคัญในการเชื่อมโยงเงินออมกับการลงทุนที่ก่อให้เกิดผลผลิต เป้าหมายสูงสุดคือการออกแบบระบบให้ผสมผสานการบริหารจัดการอย่างมืออาชีพเข้ากับต้นทุนที่ลดลงและความสามารถในการโอนย้ายได้อย่างสมบูรณ์ ทำให้พนักงานสามารถนำแผนบำนาญของตนติดตัวไปด้วยได้หากตัดสินใจเปลี่ยนงาน
การนำรูปแบบการลงทะเบียนอัตโนมัตินี้มาใช้ถือเป็นแนวทางแก้ปัญหาที่เป็นรูปธรรมเพื่อสร้างสมดุลทางการเงินในอนาคตโดยไม่ลดทอนการคุ้มครองทางสังคม ด้วยการใช้ประโยชน์จากความเฉื่อยของพฤติกรรมมนุษย์และการอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงเครื่องมือการลงทุนแบบรวมกลุ่ม สเปนสามารถลดการพึ่งพาระบบสาธารณะแต่เพียงอย่างเดียวและปรับปรุงอัตราการทดแทนค่าจ้างได้ ท้ายที่สุดแล้ว เป้าหมายคือการทำให้แน่ใจว่าการเกษียณอายุจะไม่เป็นภาระทางการเงิน โดยใช้กลไกตลาดและการวางแผนที่เริ่มต้นตั้งแต่วันแรกของการทำงาน
