การเดินทางออกจากบริเตนใหญ่ไปยังสเปนส่งผลกระทบอย่างไร? ห้าคีย์ที่จะเข้าใจมัน

ช่วงนี้มีการพูดถึงกันมากเกี่ยวกับการร่วงลงอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นสเปนอันเป็นผลมาจากการตัดสินใจของอังกฤษที่จะออกจากสหภาพยุโรป (EU) แต่กลับมีการพูดถึงผลกระทบโดยตรงและโดยอ้อมที่มาตรการนี้จะมีต่อสเปนและชีวิตของชาวสเปนน้อยกว่า ซึ่งเป็นเรื่องปกติในโลกยุคโลกาภิวัตน์ปัจจุบัน ที่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเชื่อมโยงกันมากขึ้นเรื่อยๆ

ในขณะนี้ ผู้ฝากเงินนับพันนับหมื่นคนสูญเสียเงินทุนจำนวนมากที่ลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินนี่ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดหุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลงทุนอื่นๆ ที่มักถูกมองข้ามซึ่งผู้ลงทุนอาจไม่รู้ถึงผลกระทบที่แท้จริงด้วยซ้ำ เรากำลังพูดถึงกองทุนรวมโดยเฉพาะ ซึ่งชาวสเปนใช้ในการสะสมเงินออมเนื่องจากขาดทางเลือกอื่นๆ จากผลิตภัณฑ์การออมหลักๆ (เช่น เงินฝากประจำ ตั๋วสัญญาใช้เงินของธนาคาร เป็นต้น) ผลิตภัณฑ์เหล่านี้โดยรวมแล้วให้ผลตอบแทนแก่ผู้ลงทุนไม่เกิน 0,50%

แผนบำนาญเป็นหนึ่งในสิ่งที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากวิกฤตตลาดหุ้นในสเปน และขยายวงกว้างไปยังยุโรปและทั่วโลก ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหล่านี้จำนวนมากมีพอร์ตการลงทุนที่อิงกับหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งรูปแบบที่มีความเสี่ยงสูง และในสถานการณ์ที่ยากลำบากเช่นนี้ หลายคนคงเห็นเงินออมตลอดชีวิตของตนลดลงอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน ในบางกรณี การลดลงนั้นรุนแรงและผิดปกติอย่างแน่นอน ส่งผลให้ผู้ที่ออมเงินจะมีเงินเหลืออยู่ในผลิตภัณฑ์เหล่านี้น้อยลง

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยทั่วไป

ในระดับที่สูงขึ้นและสำคัญกว่านั้น หนึ่งในประเด็นที่ประชาชนกังวลมากที่สุดคือ ผลกระทบที่การถอนตัวของอังกฤษออกจากสถาบันของสหภาพยุโรปจะมีต่อชีวิตประจำวันของพวกเขา นี่คงเป็นหนึ่งในความคิดของคุณในตอนนี้ อาจจะไม่มากเท่ากับที่รายงานที่สร้างความตื่นตระหนกบางฉบับคาดการณ์ไว้ แต่พวกเขาก็คงไม่รอดพ้นจากผลกระทบจากการปะทะกันครั้งนี้ในทวีปเก่าอย่างแน่นอน และการจ้างงานจะเป็นตัวอย่างที่เด่นชัดที่สุดของผลกระทบที่การตัดสินใจที่ก่อให้เกิดข้อถกเถียงนี้ ซึ่งได้มาจากการลงประชามติ จะก่อให้เกิดขึ้น

ประการแรก หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่มีชื่อเสียงหลายแห่งได้ออกมาเตือนแล้วว่า Brexit จะส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์ในปีหน้า ปัจจุบัน รัฐบาลคาดการณ์การเติบโตของ GDP อยู่ที่ 2,7% ในปีหน้า ไม่ว่าในกรณีใด Brexit จะไม่มีผลกระทบ หรือมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อปีปัจจุบัน ดังที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ หลุยส์ เดอ กินโดส ได้กล่าวไว้

นี่หมายความว่าอย่างไร? หมายความว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสเปนจะเริ่มเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในปีหน้า ยกเว้นภาคการท่องเที่ยว ดังที่คุณจะได้เห็นต่อไปในบทความนี้การหดตัวของ GDP แม้เพียงเล็กน้อย ก็จะมีผลกระทบต่อการจ้างงาน การคลังสาธารณะ และแม้กระทั่งนโยบายการปรับค่าจ้าง อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ทุกคนชี้ให้เห็นว่า การเบี่ยงเบนของอัตราการเติบโตเพียงครึ่งจุดนั้นไม่สำคัญพอที่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อประชากร

ผลกระทบประการแรกจะเกิดขึ้นกับการท่องเที่ยว

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าผลกระทบแรกจากการที่สหราชอาณาจักรออกจากสหภาพยุโรปจะเกิดขึ้นกับภาคการท่องเที่ยว เริ่มตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนนี้ เนื่องจากค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงจะอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินยูโร ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวชาวอังกฤษที่เดินทางมายังจุดหมายปลายทางของเราจะลดลงอย่างมาก เริ่มตั้งแต่เดือนนี้ ข้อมูลล่าสุดจากอุตสาหกรรมระบุว่ามีนักท่องเที่ยวถึง 6 ล้านคนมาเยือนประเทศของเราเมื่อปีที่แล้วดังนั้นรายได้จากการท่องเที่ยวจะลดลงอย่างมาก ส่งผลกระทบต่อธุรกิจทั้งหมดในภาคการท่องเที่ยว (โรงแรม ร้านอาหาร บาร์ ไนต์คลับ บริการเช่ารถ กิจกรรมสันทนาการ ฯลฯ)

เมื่อไม่มีลูกค้าเหล่านี้ บริษัทเหล่านี้จำนวนมากจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องลดการผลิตลดบริการ และในบางกรณีอาจถึงขั้นปิดกิจการ (ในแหล่งท่องเที่ยวชายฝั่งหรือเกาะ) ทั้งหมดนี้จะนำไปสู่ความต้องการพนักงานที่ลดลง ส่งผลให้การจ้างงานในภาคธุรกิจนี้ลดลงในอนาคต ซึ่งแน่นอนว่าจะส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราการจ้างงาน โดยจะลดลงหลายส่วนสิบของเปอร์เซ็นต์อันเป็นผลสืบเนื่องโดยตรงจากผลกระทบของ Brexit ต่อการท่องเที่ยว

เป็นเรื่องสำคัญที่ควรจำไว้ว่า การท่องเที่ยวจากสหราชอาณาจักรเป็นแหล่งที่มาของนักท่องเที่ยวอันดับหนึ่งของสเปนตามข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงเศรษฐกิจ แซงหน้านักท่องเที่ยวจากฝรั่งเศส เยอรมนี และอิตาลี จากมุมมองนี้ จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสเปน นอกจากนี้ รัฐบาลจะเก็บรายได้จากภาคส่วนนี้ได้น้อยลง ส่งผลกระทบต่อรายจ่ายอื่นๆ ในงบประมาณด้วย

สเปน: การส่งออกที่ลดลง

อีกหนึ่งผู้แพ้รายใหญ่ในศึกเศรษฐกิจที่ดุเดือดนี้คือบริษัทที่มีผลประโยชน์ในสหราชอาณาจักรซึ่งจะสะท้อนให้เห็นในสินค้าส่งออกของพวกเขา และแสดงให้เห็นถึงความเป็นจริงใหม่บนแผนที่ทางภูมิศาสตร์ การลดจำนวนพนักงาน กำไรที่ลดลง และการตัดงบประมาณเพิ่มเติมจะเป็นผลกระทบโดยตรงที่สุดจากการดำเนินมาตรการนี้

บริษัทที่จดทะเบียนในดัชนีมาตรฐานของสเปนจะไม่รอดพ้นจากผลกระทบนี้ ตรงกันข้าม บริษัทที่เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจของอังกฤษมากที่สุดจะเป็นผู้ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากตลาดการเงิน เช่นเดียวกับเหตุการณ์ตลาดหุ้นตกอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (Black Friday) ธนาคาร Banco Santander, Sabadell, Ferrovial, Iberdrola และ Telefónica จะเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากเหตุการณ์นี้โดยราคาหุ้นของพวกเขาจะตกต่ำกว่าบริษัทอื่นๆ ในตลาดหุ้น และไม่ว่าอย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้จะเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดในการลงทุนนับจากนี้เป็นต้นไป

Atony ในตลาดอสังหาริมทรัพย์

ภาคส่วนนี้ซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ จะได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจครั้งนี้ เนื่องจากค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินยูโร ผู้ซื้อชาวอังกฤษจำนวนมากจะลดการลงทุนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เน้นการซื้อเพื่อพักผ่อน สิ่งสำคัญที่ควรจำไว้คือตลาดอังกฤษเป็นตลาดที่คึกคักที่สุดในสเปนสำหรับบ้านพักตากอากาศ

ผลที่ตามมาของแนวโน้มนี้คือ กิจกรรมในภาคส่วนนี้จะลดลง ผลกระทบนั้นค่อนข้างชัดเจน คือ งานลดลงและกำไรลดลงสำหรับบริษัทที่ดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญนี้ นอกจากนี้เนื่องจากภาคส่วนนี้มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP)ภาคส่วนนี้อาจลดลงเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี 2016 นี่เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจสเปนจากมุมมองนี้

เพิ่มเบี้ยความเสี่ยง

ปัญหาดังกล่าวดูเหมือนจะถูกลืมไปแล้ว แต่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การร่วงลงอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นกลับยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากการพุ่งขึ้นของค่าพรีเมียมความเสี่ยง ซึ่งแตะระดับ 170 จุดซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบสองปีที่ผ่านมา แนวโน้มนี้อาจสร้างความเสียหายอย่างมากต่อเศรษฐกิจของประเทศ เพียงแค่ดูสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสี่ปีที่แล้วก็รู้ถึงความร้ายแรงของการที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญนี้กลับมาเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง

ความเลวร้ายลงจะก่อให้เกิดความยากลำบากในการจัดหาเงินทุนมากกว่า หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือพวกเขาจะมีต้นทุนที่เรียกร้องมากขึ้นโดยใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ผลกระทบนี้จะมีผลกระทบโดยตรงต่อค่าใช้จ่ายของรัฐซึ่งจะขยายตัวมากขึ้น ด้วยความเป็นไปได้ที่พวกเขาจะถูกตัดออกจากรายการอื่น ๆ ที่เชื่อมโยงกับประชาชนมากกว่า: สุขภาพผลประโยชน์ทางสังคมหรือค่าใช้จ่ายด้านการศึกษา

หากสเปรดของพันธบัตรเยอรมันเพิ่มขึ้นซึ่งเท่ากับค่าเบี้ยความเสี่ยงก็จะมีความเสี่ยงในการขึ้นภาษี ทั้งทางตรงทางภาษีมูลค่าเพิ่มหรือภาษีจากการประกาศบุคคลธรรมดา (IRPF) หรือทางอ้อมและขึ้นอยู่กับรัฐบาลที่จัดตั้งขึ้นหลังการเลือกตั้งทั่วไปที่จัดขึ้นในวันอาทิตย์นี้

ผลกระทบ Domino ในประเทศอื่น ๆ

อย่างไรก็ตามอันตรายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับผลประโยชน์ของสเปนคือกระบวนการแยกนี้จะไปถึงประเทศชุมชนอื่น ๆ : ฝรั่งเศสเดนมาร์กฮอลแลนด์สวีเดนหรืออิตาลี และในกรณีนี้กระบวนการขยายตัวของยุโรปจะต้องพังทลายลงอย่างแน่นอน และมีผลกระทบร้ายแรงสำหรับชาวสเปนทุกคน ในทำนองเดียวกันสเปนจะสูญเสียพันธมิตรที่สำคัญเกี่ยวกับการจัดตั้งสนธิสัญญาข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกเพื่อการค้าและการลงทุนซึ่งรู้จักกันในชื่อย่อว่า TTIP

และสุดท้ายคือด้านการบัญชีล้วนๆ แต่มีความเกี่ยวข้องอย่างมากต่อการพัฒนาประเทศ ไม่มีใครอื่นนอกจากเงินทุนที่มีให้กับสหภาพยุโรปน้อยลงในกรณีที่ไม่มีสหราชอาณาจักรซึ่งจะถูกโอนไปยังผลประโยชน์ของชาติเนื่องจากจะมีส่วนช่วยในกิจกรรมการผลิตต่างๆน้อยลงและมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ปัจจัยทั้งหมดนี้อาจทำให้ตลาดหุ้นสเปนกลับสู่การอ่อนค่าครั้งใหญ่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า และนั่นอาจพัฒนาขึ้นโดยมีลักษณะของการดีดกลับมากกว่าราคาอื่นที่สามารถดึงดูดความสนใจของผู้ใช้ในตลาดหุ้นได้ จนถึงจุดที่กระตุ้นให้พวกเขาเข้าสู่ตลาดโดยใช้ประโยชน์จากราคาหุ้นที่ต่ำ

แม้ว่าในกรณีสุดท้ายเราจะต้องรอจนกว่าจะผ่านไปสองสามเดือนเพื่อปรับเทียบผลกระทบที่มาตรการนี้ได้รับการอนุมัติโดยคนอังกฤษจะมีขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ไม่ตัดสินความเป็นไปได้ใด ๆ เกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น