หุ้นปันผลป้องกันเงินเฟ้อได้ดี จะหาพวกเขาได้อย่างไร?

เงินปันผลที่ดีให้ความมั่นคงและรายได้ที่ปรับตามความเสี่ยงอาจไม่น่าตื่นเต้นเท่ากับเหรียญดิจิทัลที่ให้ผลตอบแทน 10% ในวันเดียว แต่ก็ยังคุ้มค่า ปัจจุบัน ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนจากเงินปันผลของดัชนี S&P 500 และพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ในระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นเหล่านี้อาจ ใกล้เคียงกับผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทนดังกล่าวดังนั้น เราจะแสดงให้คุณเห็นวิธีการค้นหาหุ้นที่ให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง (หมายถึง แข็งแกร่งต่อภาวะเงินเฟ้อ) โดยอิงจากโมเดลธุรกิจเชิงรับ

สิ่งที่ควรคำนึงถึงเมื่อมองหาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล?

ขั้นตอนแรกและสำคัญที่สุดคือการมองหาหุ้นที่สามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างยั่งยืน กล่าวคือ เราควรหาบริษัทที่ไม่ได้ใช้หนี้หรือเสียสละการลงทุนที่จำเป็นต่อการเติบโตของเงินทุนเพื่อจ่ายเงินปันผล บริษัทเหล่านี้มักมีกระแสเงินสดอิสระ (FCF) สูงและอัตราการแปลงกำไรสูงพวกเขามักมีคุณภาพของกำไรที่ดีกว่า และจึงสามารถรักษาและเพิ่มการจ่ายเงินปันผลในระยะยาวได้ดีกว่า ต่อไป เราต้องแน่ใจว่าเงินปันผลเหล่านี้มีความยั่งยืนตราบใดที่ผู้บริหารของบริษัทเต็มใจที่จะรักษาไว้ดังนั้น เราควรหาบริษัทที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอแม้ในช่วงเศรษฐกิจที่ท้าทาย เพราะบริษัทที่มีนโยบายการจัดสรรเงินทุนและโปรแกรมการชำระคืนที่ชัดเจน มักจะมีวินัยมากที่สุดในการใช้จ่ายเงินทุนของตน สุดท้าย เราไม่ควรเน้นเฉพาะอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจเท่านั้น การเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินทุนก็มีความสำคัญเช่นกัน เพราะหลายบริษัทจ่ายเงินปันผลสูงเนื่องจากความคาดหวังการเติบโตต่ำในขณะที่บางบริษัทมีความผันผวนสูงและจ่ายเงินปันผลจำนวนมากเพื่อชดเชยผู้ถือหุ้นสำหรับความเสี่ยงจากสถานการณ์ที่แย่ลง ดังนั้น เราควรเลือกบริษัทที่มีการเติบโตแบบมั่นคงและ มีความสัมพันธ์ กับตลาดในระดับต่ำ

จะหาการกระทำประเภทนี้ได้ที่ไหน?

1. ภาคพลังงาน

หุ้นในกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่สุดกลุ่มหนึ่ง เนื่องจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและโอกาสในการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง นั้นหายาก บริษัทเหล่านี้มักมีผลการดำเนินงานที่ดีในภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งแต่จะอ่อนแอลงในช่วงเศรษฐกิจถดถอยนอกจากนี้ การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานไปสู่แหล่งพลังงานหมุนเวียนยังเป็นภัยคุกคามระยะยาวที่สำคัญต่อภาคส่วนนี้ แม้ว่าในระยะสั้นความต้องการจะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม ยิ่งไปกว่านั้น การเปิดประเทศของจีนจะส่งผลให้ความต้องการน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเพิ่มสูงขึ้น และส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งสองชนิดสูงขึ้นตามไปด้วย

2. ห้างหุ้นส่วนจำกัดมิดสตรีมมาสเตอร์ (MLP) และห้างหุ้นส่วนซื้อขายสาธารณะ (PTP)

บริษัทประเภทนี้สามารถจ่ายเงินปันผลจำนวนมากได้เนื่องจากโครงสร้างภาษีของพวกเขาเพราะช่วยลดภาระภาษีเงินสดในสหรัฐอเมริกา บริษัท "มิดสตรีม" (หากฟังดูไม่คุ้นเคย เราจะอธิบายรายละเอียดในบทความเกี่ยวกับอุตสาหกรรมน้ำมัน) คือบริษัทที่เป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่เชื่อมต่อบริษัท "อัพสตรีม" และ "ดาวน์สตรีม" โดยพื้นฐานแล้ว พวกเขาไม่ได้ผลิตน้ำมันหรือก๊าซเอง แต่มีส่วนร่วมในด้านโลจิสติกส์เช่น การรวบรวม การแปรรูป การขนส่ง และการจัดเก็บวัตถุดิบทั้งสองชนิด แตกต่างจากบริษัทพลังงาน รายได้ของพวกเขาไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยตรง บริษัทเหล่านี้ดำเนินงานด้วย โมเดลธุรกิจแบบคิดค่าธรรมเนียมตามปริมาณการผลิตข้อดีคือสามารถมองเห็นกระแสรายได้ ได้อย่างชัดเจน เนื่องจากสัญญาเป็นระยะยาว (5 ถึง 20 ปี) มีข้อผูกมัดปริมาณขั้นต่ำและค่าธรรมเนียมที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อการเติบโตและความเสี่ยงคล้ายคลึงกับภาคพลังงาน แต่ไม่ขึ้นอยู่กับความผันผวนที่มาจากการเชื่อมโยงกับราคาน้ำมันและก๊าซ

3. บริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDC).

เรารู้ว่าการเป็นนักลงทุนรายย่อยนั้นจำกัดการเข้าถึงกองทุนร่วมลงทุน (VC) อย่างมาก แต่ในทางกลับกัน เราสามารถลงทุนในบริษัทพัฒนาธุรกิจ ( BDC ) ได้ บริษัทเหล่านี้เปรียบเสมือนกองทุนส่วนตัวที่ลงทุนในการพัฒนาและสนับสนุนบริษัทที่ประสบปัญหาทางการเงินเช่นเดียวกับกองทุนร่วมลงทุน บริษัทเหล่านี้มีความเสี่ยงค่อนข้างสูงทั้งจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กหรือธุรกิจที่กำลังดิ้นรน บริษัทเหล่านี้สร้างกำไรส่วนใหญ่จากการชำระดอกเบี้ยเงินกู้หรือการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน โดยทั่วไปแล้ว BDC จะจ่ายเงินปันผลที่ดี เนื่องจากเป็นบริษัทลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและสามารถหลีกเลี่ยงภาษีบริษัท ได้ โดยการจ่ายเงินปันผลเกือบ 90% ของรายได้ให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทเหล่านี้เป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แต่สินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนนั้นไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์