หากจะมีบริษัทใดที่ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทนั้นคงหนีไม่พ้น อินดิเท็กซ์ (Inditex) บริษัทสิ่งทอรายใหญ่แห่งนี้สร้างผลตอบแทนให้แก่นักลงทุนได้เกือบ 100%ซึ่งเป็นความสำเร็จที่ไม่มีบริษัทใดในตลาดหลักทรัพย์ทำได้เทียบเท่า จนกระทั่งกลายเป็นแบบอย่างทางธุรกิจที่มีชื่อเสียงโด่งดังไปไกลเกินกว่าพรมแดนของสเปน ที่จริงแล้ว อินดิเท็กซ์เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปลอดภัยที่สุดในดัชนี Ibex 35 ซึ่งเป็นดัชนีหุ้นหลักของสเปน ที่นักลงทุนสามารถมั่นใจในการรักษาความปลอดภัยของเงินทุนได้
นอกจากนี้ ปัจจุบัน Inditex ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 4%แม้จะไม่ใช่อัตราที่สูงที่สุดในตลาดหุ้นสเปน แต่ก็ถือเป็นมูลค่าเพิ่มสำหรับผู้ถือหุ้น โดยให้รายได้คงที่และแน่นอนทุกปี ส่งผลให้พวกเขาสามารถสร้างเงินออมสำหรับอนาคตได้ด้วย นี่คือลักษณะเด่นบางประการของ Inditex ในปัจจุบัน
อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าสัญญาณแรกของการอ่อนตัวลงได้เริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว ซึ่งเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง เนื่องจากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีโดยแทบไม่มีการชะลอตัว และผลประกอบการทางธุรกิจที่สร้างความประหลาดใจให้กับนักวิเคราะห์ตลาดการเงินหลายราย ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนมูลค่าตลาดหุ้นให้เติบโต แต่สถานการณ์นี้อาจพลิกผันไปในทางที่แย่ลงอย่างแน่นอนแล้ว ตอนนี้ถึงเวลาที่จะต้องพัฒนากลยุทธ์ที่แตกต่างออกไปในการจัดการกับหุ้นของบริษัทนี้ ซึ่งนำโดยนักธุรกิจชาวกาลิเซียอย่าง อามันซิโอ ออร์เตกา
Inditex: สิ่งที่ดีที่สุดได้เห็นแล้ว
นี่คือหนึ่งในสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับเดือนต่อๆ ไป เราอาจได้เห็นการกลับตัวของแนวโน้ม เปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาในตลาดการเงินลดลงอย่างมาก ดังนั้น คุณควรใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษหากวางแผนที่จะเปิดสถานะในตอนนี้ เพราะขณะนี้มีความเสี่ยงที่ไม่เคยมีมาก่อน จนถึงขั้นที่คุณอาจสูญเสียเงินจำนวนมาก การลดลงของราคาอาจเป็นหนึ่งในเรื่องที่น่าประหลาดใจที่สุดของปี 2018
ในทางกลับกัน สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ Inditex จะไม่มีผู้ก่อตั้งและซีอีโออย่าง Amancio Ortegaเป็นผู้นำอีกต่อไปแล้ว เนื่องจากเขาตัดสินใจที่จะก้าวลงจากตำแหน่ง ซึ่งแน่นอนว่าจะส่งผลกระทบในเชิงลบต่อผลการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์ในอีกหลายปีข้างหน้า อันที่จริง ราคาหุ้นของบริษัทแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญมาสักระยะหนึ่งแล้ว ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการกลับตัวของแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้น ตอนนี้เราคงต้องรอให้สัญญาณเหล่านี้ได้รับการยืนยันเสียก่อน
ผลประกอบการในปี 2017
Inditex ยังคงขยายธุรกิจไปทั่วโลกด้วยโมเดลการขายแบบบูรณาการทั้งร้านค้าและออนไลน์ ในช่วงเวลาดังกล่าว Inditex มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ยอดขายอยู่ที่ 17.963 พันล้านยูโรเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วยอดขายเทียบเคียงยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ในเดือนสิงหาคม Zara, Bershka, Massimo Dutti, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho และ Zara Home ได้เปิดร้านค้าในเบลารุส ซึ่งได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2017 Inditex เปิดร้านค้าใน 52 ตลาด ณ สิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าว Inditex ดำเนินงานร้านค้า 7.504 แห่งใน 94 ตลาด Inditex ยังคงพัฒนาโมเดลการขายแบบบูรณาการทั้งร้านค้าและออนไลน์ไปทั่วโลกด้วยการเปิดตัวการขายออนไลน์ของZara ในอินเดีย ในเดือนตุลาคม ทำให้จำนวนร้านค้าออนไลน์ของ Inditex มีให้บริการใน 45 ตลาด อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 10.319 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว คิดเป็น 57,4% ของยอดขาย
หุ้นมีราคาประมาณ 30 ยูโร
ในส่วนของการประเมินมูลค่าหุ้นนั้น ไม่ต้องสงสัยเลยว่าอยู่ในช่วงที่ควรจับตาดู เพราะนี่อาจเป็นสาเหตุของการลดลงอีกในอนาคต ปัจจุบัน ราคาหุ้นอยู่ใกล้ ระดับ 30 ยูโร มาก แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ มูลค่าตลาดของบริษัทลดลงเกือบ 7% ในปีที่ผ่านมา นี่เป็นหนึ่งในข้อบ่งชี้ว่า ผลการดำเนินงานในปัจจุบันไม่เหมาะสมที่สุดสำหรับการสร้างผลตอบแทนจากการออม อย่างน้อยก็ไม่เหมือนกับเมื่อสองปีก่อน ในแง่นี้ การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มค่อนข้างชัดเจน
อย่างไรก็ตาม ราคาปัจจุบันเมื่อเทียบกับช่วงเวลาสั้นๆ อื่นๆ ก็ไม่ได้ได้เปรียบมากนัก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นติดลบอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้องพิจารณาว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ดีที่จะลงทุนในหุ้นดัชนีสิ่งทอตัวนี้หรือไม่ ควรจำไว้ว่าเมื่อสิบสองเดือนที่แล้ว หุ้นตัวนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 32 ยูโร นอกจากนี้ ความอ่อนแอของราคาหุ้นยังมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าราคาอาจจะลดลงต่อไปอีก
การฟื้นตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม รูปแบบกราฟราคาของบริษัทนั้นมีความซับซ้อนมากกว่าที่เห็นในตอนแรก เนื่องจากราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ในส่วนนี้ สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า Inditex เป็นหนึ่งในหุ้นขาขึ้นไม่กี่ตัวที่ยังคงแข็งแกร่งหลังจากถูก นักลงทุนรายย่อยและรายกลาง กดดันอย่างหนักนี่จึงเป็นโอกาสในการซื้อหุ้นในราคาที่ดีมาก โดยคาดว่าราคาอาจแตะระดับ 31 หรือ 32 ยูโรต่อหุ้นในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งถือเป็นการลงทุนระยะสั้น
ในขณะเดียวกัน บริษัทที่ปรึกษาทางการเงิน Renta 4 ย้ำคำแนะนำให้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน Inditexในพอร์ตการลงทุน นักวิเคราะห์ได้กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 37,20 ยูโรต่อหุ้น โดยอิงจากผลประกอบการไตรมาสที่สามของบริษัท นักวิเคราะห์ของ Citi ก็เห็นด้วยกับคำแนะนำนี้ โดยแนะนำให้นักลงทุนซื้อหุ้นด้วยราคาเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้ใกล้เคียงกับ 39 ยูโรต่อหุ้น นักวิเคราะห์หลักทรัพย์เห็นด้วยกับมุมมองนี้ โดยเชื่อว่าหุ้น Inditex อาจไปถึงระดับราคาดังกล่าวได้เช่นกัน ไม่ว่าในกรณีใด พวกเขาคือผู้เล่นที่มองโลกในแง่ดีที่สุดในตลาดการเงิน
ระดับ 29 ยูโรมีความเด็ดขาด
หากคุณกำลังพิจารณาลงทุนในหุ้นสำคัญตัวนี้ในดัชนีหลักของตลาดหลักทรัพย์สเปน คุณควรใช้ระดับราคา 29 ยูโรเป็นจุดอ้างอิง สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ แม้ว่าหุ้น Inditex จะลดลง 20% นับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดประจำปีแต่ก็ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้กำลังมีความไม่แน่นอนมากขึ้น และมีความเสี่ยงที่จะลดลงอีกจากจุดนี้ไป นี่คือสิ่งที่คุณควรคำนึงถึงเมื่อวางแผนกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นับจากนี้เป็นต้นไป ไม่ว่าราคาจะมีรูปแบบใดก็ตาม เหตุผลหนึ่งก็คือ มันอาจสร้างกับดักขาลงที่คุณอาจตกเข้าไปได้ง่าย นี่เป็นอีกหนึ่งความเสี่ยงที่แฝงอยู่ในการซื้อขายหุ้นประเภทนี้
จากมุมมองทางเทคนิคเหล่านี้ วิธีที่ดีที่สุดคือการรอดูสถานการณ์ต่อไป เพื่อดูว่าราคาหุ้นจะสามารถรักษาระดับที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ที่ 29 ยูโรต่อหุ้นได้หรือไม่ นอกจากนี้ บริษัทสิ่งทอแห่งนี้กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ละเอียดอ่อนสองประการ ประการแรก คือ ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อราคาหุ้น ประการที่สอง คือ ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากขบวนการเรียกร้องเอกราชของคาตาลันต่อผลประกอบการในไตรมาสต่อๆ ไป ดังนั้น ควรใช้ความระมัดระวังกับหุ้นของบริษัท เนื่องจากอาจอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยอย่างมากสำหรับบริษัท หลังจากที่ทุกอย่างเป็นไปด้วยดีมาหลายปี
เกิดข้อสงสัยในหมู่นักลงทุน
ไม่ว่าในกรณีใด ไม่มีใครสามารถเพิกเฉยต่อสิ่งที่เกิดขึ้นกับหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดตัวหนึ่งในตลาดหุ้นของประเทศได้ เป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่อนาคตของหุ้นตัวนี้ถูกตั้งคำถาม ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนที่ภักดีที่สุดไม่คาดคิด ตอนนี้มันไม่ใช่หุ้นที่น่าซื้ออีกต่อไปแล้ว บางคนอาจต้องพิจารณาความเป็นไปได้ว่าการขายหุ้นบางส่วน อาจทำกำไรได้มาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากซื้อหุ้นเหล่านั้นไว้เมื่อหลายปีก่อน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปี 2017
ข้อเท็จจริงอีกประการหนึ่งที่ต้องคำนึงถึงก็คือในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาผลลัพธ์ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากสกุลเงิน ตอนนี้ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องตรวจสอบว่าเทรนด์นี้จะเกิดขึ้นจริงในช่วงปีใหม่นี้หรือไม่ มีเวลาน้อยกว่าในการค้นหาโดยไม่มีความเสี่ยงน้อยลง เนื่องจากในขณะนี้ไม่ได้ให้ความปลอดภัยเหมือนในอดีต แม้จะมีสายธุรกิจที่มั่นคงมากในทุกระดับ