เมื่อส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันกว้างขึ้น จะส่งผลให้มูลค่าของตราสารหนี้ลดลง เนื่องจากตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วมากขึ้น ในส่วนนี้ ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสเปนและพันธบัตรเยอรมันในปัจจุบันอยู่ที่ 76 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อการลงทุนในตลาดหุ้นสเปน เรื่องนี้มีความสำคัญมากยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาถึงความไม่เสถียรที่เกิดขึ้นในประเทศสำคัญๆ ของสหภาพยุโรป เช่นอิตาลีและสเปน
ส่วนเพิ่มความเสี่ยง (Risk Premium) เป็นหนึ่งในตัวแปรทางเศรษฐกิจที่ทุกคนพูดถึงแต่มีน้อยคนที่จะเข้าใจ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจับตาดูตัวแปรนี้อย่างใกล้ชิด เพราะมันให้เบาะแสบางอย่างเกี่ยวกับเจตนาของตลาดการเงิน มันแสดงถึงผลตอบแทนเพิ่มเติมที่การลงทุนให้โดยอิงจากระดับความเสี่ยงที่ต้องรับ ปัจจุบัน ส่วนเพิ่มความเสี่ยงของสเปนอยู่ที่ 76 จุดพื้นฐาน (basis points ) แต่ตัวเลขนี้หมายความว่าอย่างไรกันแน่? มันสะท้อนถึงความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างหนี้ของสเปนและเยอรมนี หนี้ของเยอรมนีเป็นเกณฑ์มาตรฐานเนื่องจากให้ความปลอดภัยแก่นักลงทุนมากที่สุด และจึงใช้เป็นแบบอย่างสำหรับประเทศอื่นๆ ในยุโรป
ดังนั้น ในขณะที่ พันธบัตรเยอรมัน ( Bund ) อายุ 10 ปี ให้ ผลตอบแทนดอกเบี้ยประมาณ 0,520%พันธบัตรสเปนให้ผลตอบแทน 1,281% และส่วนต่างที่เกิดขึ้นจะคิดเป็น 76 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นค่าพรีเมียมความเสี่ยงของสเปนในปัจจุบัน ค่าพรีเมียมความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าที่คิดไว้ในตอนแรก มันไม่เพียงแต่ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดสำหรับการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้เท่านั้น แต่ยังใช้สำหรับการเปิดหรือปิดสถานะในตลาดหุ้นด้วย ในทั้งสองกรณี การตัดสินใจจะขึ้นอยู่กับระดับของสถานะเหล่านั้น
กระทบตลาดหุ้น
ผลกระทบแรกที่จะเกิดขึ้นกับการลงทุนจะปรากฏให้เห็นในตำแหน่งการลงทุนในตลาดหุ้น แม้ว่าค่าพรีเมียมความเสี่ยงจะไม่เชื่อมโยงโดยตรงกับตลาดนี้ แต่ผลกระทบของมันก็ค่อนข้างสำคัญ ด้วยเหตุผลนี้นักลงทุนรายย่อยและรายกลางสามารถเข้าใจได้ง่าย ยิ่งส่วนต่างราคาแคบลง (เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในสเปนในปัจจุบัน) ก็ยิ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของประเทศ ความเชื่อมั่นในตลาดนี้จะสะท้อนออกมาในตลาดหุ้นทันที นำไปสู่ผลกำไรที่กระจายไปทั่ว ในทางกลับกัน หากส่วนต่างราคากว้างขึ้น จะมีผลตรงกันข้ามและเป็นผลเสียอย่างมากต่อตลาดเสมอ
โดยทั่วไปแล้ว ประเทศที่มีส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคา (spread) สูงกว่า 250 ถึง 300 จุดพื้นฐาน (basis points)จะประสบปัญหาอย่างหนักในดัชนีตลาดหุ้น เนื่องจากแรงขายที่รุนแรงอันเกิดจากความไม่มั่นใจในตลาดการเงินอันเนื่องมาจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอ นอกเหนือจากการดีดตัวขึ้นเป็นครั้งคราวที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถขายทำกำไรได้ในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นเผชิญกับความท้าทายอย่างมากแล้ว สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนคือ เมื่อส่วนต่างนี้กว้างขึ้น มันจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นอย่างแน่นอน
ผลกระทบต่อรายได้คงที่
นอกจากนี้ ผลกระทบต่อตราสารหนี้จะยิ่งชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากเมื่อค่าพรีเมียมความเสี่ยงลดลง จะทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นในมูลค่าของหนี้ภาครัฐมากขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อค่าพรีเมียมความเสี่ยงเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลงซึ่งหมายถึงการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อกองทุนรวมตราสารหนี้และแม้แต่กองทุนผสมที่ลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินเหล่านี้เป็นจำนวนมาก จนทำให้กองทุนเหล่านี้สูญเสียมูลค่าไปอย่างมากภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ณ จุดนี้เอง การหมุนเวียนพอร์ตการลงทุนจึงมีความจำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้การขาดทุนส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของนักลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหล่านี้
อีกแง่มุมหนึ่งที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับค่าพรีเมียมความเสี่ยงคือ ธนาคารอาจขึ้น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนอง และสินเชื่ออื่นๆ เพื่อให้ได้เงินทุนในขณะเดียวกัน ผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์หลักๆ (เงินฝากประจำ พันธบัตร และบัญชีผลตอบแทนสูง) อาจมีอัตราดอกเบี้ยที่ไม่สามารถแข่งขันได้เท่าเดิม นอกจากนี้ยังทำให้รัฐบาลต้องขึ้นภาษีเนื่องจากรัฐประสบปัญหาในการจัดหาเงินทุนมากขึ้น ผลที่ตามมาประการหนึ่งคือ ผู้บริโภคจะมีกำลังในการออมเพื่อการลงทุนน้อยลง
จะปกป้องการลงทุนได้อย่างไร?
ในบริบททางเศรษฐกิจเช่นนี้ การกระจายการลงทุนในตลาดหุ้นช่วยลดความสูญเสียในช่วงสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยที่สุดของตลาดการเงินได้ แน่นอนว่า หนึ่งในเป้าหมายหลักของนักลงทุนทุกคน นอกเหนือจากการเพิ่มผลตอบแทนส่วนบุคคลแล้วคือการปกป้องสถานะการลงทุนของตนเองจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในตลาดการเงิน
การสร้างผลกำไรในตลาดหุ้นมีความสำคัญไม่แพ้การปกป้องเงินทุนที่ลงทุนไป การลงทุนในหุ้นไม่ได้เป็นการรับประกันผลตอบแทนใดๆ แม้แต่ผลตอบแทนที่น้อยมากก็ตาม ในทางตรงกันข้าม ทุกอย่างขึ้นอยู่กับกลไกตลาด อย่างไรก็ตาม ด้วยการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย คุณสามารถบรรลุเป้าหมายของคุณได้
การกระจายการลงทุนที่มากขึ้น
แน่นอนว่า หนึ่งในสูตรพื้นฐานที่จะทำให้การลงทุนในตลาดหุ้นมีความปลอดภัยมากขึ้น คือ การกระจาย พอร์ต การลงทุนในหุ้นให้มากขึ้น กล่าวคือ แทนที่จะเลือกบริษัทจดทะเบียนเพียงบริษัทเดียว การตัดสินใจที่ดีที่สุดคือการสร้างพอร์ตหุ้นที่สมดุลอย่างแท้จริง ซึ่งหมายถึงการไม่ซ้ำซ้อนในภาคส่วน ธุรกิจ หรือแม้แต่ดัชนีตลาดหุ้น หากเป็นไปได้ นี่จะเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพมากในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับหุ้น มันจะช่วยหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่ในสินทรัพย์ที่อาจเป็นอันตรายต่อเงินออมของผู้ใช้ได้ตลอดเวลา
อีกวิธีหนึ่งมาจากเครื่องมือที่ตลาดจัดหาให้ ในกรณีนี้คือ คำสั่ง หยุดขาดทุนหรือการกำหนดขีดจำกัดการขาดทุนอย่างที่ชื่อบอก คำสั่งเหล่านี้จะป้องกันไม่ให้ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนจะควบคุมการขาดทุนตามระดับความเสี่ยงของตนเอง ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนรายย่อยหรือรายกลาง นี่เป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้จริงมากในการควบคุมสถานะการลงทุนในตลาดหุ้น เพราะท้ายที่สุดแล้ว การขาดทุน 3% ย่อมดีกว่าการขาดทุน 15% จากราคาหุ้นเสมอ
ใช้ประโยชน์จากความผันผวน
กลยุทธ์ที่สามที่จะช่วยเพิ่มเสถียรภาพให้กับการลงทุนคือ การใช้เครื่องมือที่ได้จากการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดการเงิน ในส่วนนี้ วิธีที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนคือการเปิดสถานะในช่วงขาขึ้นความเสี่ยงที่จะทำผิดพลาดจะต่ำลงอย่างมาก และนี่จะเป็นอาวุธที่มีประสิทธิภาพมากในการป้องกันสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น เนื่องจากแนวโน้มของตลาดคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ในทางกลับกัน ระบบที่แทบจะไม่เคยล้มเหลวในตลาดหุ้นคือการเปิดสถานะในหุ้นที่ทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะมันจะเปิดทางให้ราคาขึ้นไปสูงกว่าเดิม ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากความสนใจในการซื้อมากกว่าการขายในตลาดในทั้งสองกรณี การทำกำไรจะไม่ยากเกินไป อย่างน้อยก็ถ้าเป็นการซื้อขายระยะสั้น เนื่องจากสภาวะโดยธรรมชาติของหุ้นที่อยู่ในสถานการณ์เช่นนี้ แน่นอนว่าสถานการณ์ที่ได้เปรียบที่สุดคือการไต่ระดับอย่างอิสระ เพราะไม่มีอุปสรรคใดๆ ขวางทาง มันมีศักยภาพในการพุ่งขึ้นอย่างมากเพราะไม่มีขีดจำกัดของราคา นี่เป็นหนึ่งในโอกาสที่จะใช้ประโยชน์ได้ เพราะความเสี่ยงน้อยมาก
ตรวจจับผลิตภัณฑ์ที่ยืดหยุ่น
สิ่งที่สำคัญไม่แพ้กันคือการค้นหาผลิตภัณฑ์ที่มีความยืดหยุ่นและสามารถปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปของตลาดหุ้น ไม่สำคัญว่ากลยุทธ์นี้จะไม่สามารถนำไปใช้ได้โดยการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ นั่นคือจุดที่กองทุนรวมที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน เข้ามา มีบทบาท ซึ่งช่วยให้คุณปรับตัวเข้ากับสถานการณ์ใดๆ ก็ได้ ไม่ว่าจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง เพราะผู้จัดการกองทุนจะแสวงหาสินทรัพย์ทางการเงินที่ดีที่สุด แม้ว่าจะเป็นสินทรัพย์จากตราสารหนี้หรือรูปแบบการลงทุนทางเลือกก็ตาม นี่เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการรับมือกับช่วงเวลาที่ตลาดการเงินมีความผันผวนสูง
การประยุกต์ใช้ในตลาดหุ้นไม่ว่าในกรณีใด ๆ จะซับซ้อนกว่ามากและเกี่ยวข้องกับการเลือกหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากเพื่อให้คุณเข้าและออกจากตลาดในราคาที่ต้องการ โดยไม่ต้องกลัวว่าจะติดพวกมัน นั่นคือด้วยการประเมินราคาในราคาที่ห่างไกลจากการซื้อของคุณ