พันธบัตร: คืออะไรและทำงานอย่างไร

พันธบัตรเป็นตราสารการลงทุนตราสารหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐหรือบริษัทเพื่อรับเงินทุน สินทรัพย์ประเภทนี้โดยพื้นฐานแล้วคือหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลในภูมิภาคหรือบริษัทเพื่อพยายามหาแหล่งเงินทุนโดยไม่ต้องใช้เงินกู้จากธนาคาร พวกเขาเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดเนื่องจากให้ผลตอบแทนคงที่แก่เรา แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกันที่เราต้องระวัง มาดูกันว่าโบนัสคืออะไรและทำงานอย่างไร

โบนัสคืออะไร?

พันธบัตรเป็นตราสารการลงทุนตราสารหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐหรือบริษัทเพื่อรับเงินทุน นั่นคือสินทรัพย์เหล่านี้เป็นหนี้ที่เราซื้อจากประเทศหรือบริษัท วิธีการทำงานของตลาดตราสารหนี้นั้นง่ายมาก ผู้ออกพันธบัตรตกลงที่จะคืนทุนที่ยืมมาให้กับบุคคลที่ซื้อพันธบัตรในวันที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้พร้อมดอกเบี้ย ซึ่งสามารถชำระเป็นประจำหรือหักออกจากทุนเริ่มต้นได้ การออกพันธบัตรช่วยให้สถาบันของรัฐและบริษัทต่างๆ ได้รับเงินทุนก้อนใหญ่ที่พวกเขาไม่สามารถได้รับได้หากพวกเขาพยายามขอเงินกู้จากผู้ให้กู้รายเดียว ด้วยวิธีนี้ การออกพันธบัตรช่วยให้ผู้ที่ออกพันธบัตรสามารถแบ่งวงเงินกู้ออกเป็นส่วนต่างๆ (พันธบัตร) สำหรับใครก็ตามที่ต้องการลงทุนในพันธบัตรเหล่านั้น

โบนัสทำงานอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนเป็นสินทรัพย์ที่เข้าใจยาก แต่จริงๆ แล้วมันง่ายกว่าที่คิด ประการแรก นักลงทุนซื้อพันธบัตร และผู้ออกพันธบัตรก็ให้คำมั่นว่าจะคืนเงินต้นที่ลงทุนไปในครั้งเดียวเมื่อพันธบัตรครบกำหนดไถ่ถอนซึ่งได้ตกลงกันไว้ล่วงหน้าแล้ว โดยการซื้อพันธบัตร ผู้ออกพันธบัตรก็ให้คำมั่นว่าจะจ่ายดอกเบี้ยให้กับเงินกู้ โดยปกติดอกเบี้ยนี้จะจ่ายในรูปแบบของคูปอง ซึ่งจะจ่ายเป็นงวดๆ ด้วยวิธีนี้นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยอย่างสม่ำเสมอและได้รับเงินลงทุนคืนเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน ลองดูตัวอย่างเพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้น หากเราลงทุน 10.000 ยูโรในพันธบัตรอายุ 5 ปี ที่ให้ผลตอบแทน 2% ผู้ออกพันธบัตรจะจ่ายดอกเบี้ยให้เรา 2% ของเงินต้นที่ลงทุนไป เมื่อครบ 5 ปีแล้ว เราจะได้รับเงินลงทุนคืนด้วยการจ่ายคูปองงวดสุดท้าย อย่างไรก็ตาม ในบางกรณี ดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นงวดๆ อาจเปลี่ยนแปลงได้ เนื่องจากอาจขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดต่างๆ เช่น Euribor

อะไรคือความแตกต่างระหว่างพันธบัตร ตั๋วเงิน และภาระผูกพันของรัฐ?

รัฐสเปนออกพันธบัตรหนี้เป็นประจำ แน่นอนว่าการเสนอชื่อเหล่านี้จะแตกต่างกันไปตามวันหมดอายุ เนื่องจากไม่เพียงแต่ออกพันธบัตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตั๋วเงินคลังและภาระผูกพันสาธารณะด้วย มาดูกันว่ากระทรวงการคลังสเปนออกพันธบัตรประเภทใดบ้าง:

• ตั๋วเงินคลัง: นี่คือสิ่งที่เราถือเป็นพันธบัตรระยะสั้นซึ่งมีระยะเวลาหนึ่งปีหรือน้อยกว่านั้น จากรัฐสเปน จะมีการออกเป็นระยะโดยมีเงื่อนไขตั้งแต่สาม หก เก้า และสิบสองเดือน ตั๋วเงินเหล่านี้ออกให้โดยมีส่วนลด (ราคาได้มาน้อยกว่าราคาไถ่ถอน) หรือในราคาพรีเมี่ยม (ราคาได้มามากกว่าราคาไถ่ถอน)
• พันธบัตรของรัฐ: สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่เราถือเป็นพันธบัตรระยะกลางซึ่งมีระยะเวลาระหว่างสองถึงห้าปี ผู้ลงทุนพันธบัตรรัฐบาลจะได้รับดอกเบี้ยเป็นระยะๆ ผ่านคูปองคงที่ ขณะนี้ กระทรวงการคลังของสเปนออกพันธบัตรเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี
• ภาระผูกพันของรัฐ: นี่คือสิ่งที่เราถือได้ว่าเป็นพันธบัตรระยะยาวซึ่งมีระยะเวลามากกว่าห้าปี ดังที่เราได้เห็นในพันธบัตร ภาระผูกพันของรัฐจะได้รับการชำระเป็นระยะๆ ผ่านคูปองคงที่ ขณะนี้กระทรวงการคลังของสเปนออกพันธบัตรอายุ 10,15, 30, 50 และ XNUMX ปี

การลงทุนในพันธบัตรมีความเสี่ยงอะไรบ้าง?

พันธบัตรเป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้เนื่องจากเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัย แต่เช่นเดียวกับการลงทุนอื่นๆ การลงทุนเหล่านี้มีความเสี่ยงอยู่บ้าง นี่คือความเสี่ยงที่พบบ่อยที่สุดในการลงทุนเหล่านี้:

อัตราดอกเบี้ย.

อัตราดอกเบี้ยและพันธบัตรไม่สอดคล้องกัน ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น พันธบัตรก็มีแนวโน้มที่จะลดลงและในทางกลับกัน ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงมากกว่าที่นักลงทุนคาดไว้อย่างมาก เนื่องจากสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก นักลงทุนจึงต้องเผชิญกับความเป็นไปได้ในการชำระล่วงหน้า ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น นักลงทุนจะติดอยู่กับการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราตลาด ยิ่งระยะเวลาครบกำหนดนานเท่าใด ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนต้องแบกรับก็จะมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากเป็นการยากที่จะคาดการณ์การพัฒนาตลาดในอนาคต

เครดิตหรือการผิดนัดชำระ

ความเสี่ยงนี้เป็นลักษณะเฉพาะของพันธบัตรองค์กรมากกว่าพันธบัตรรัฐบาล ความเสี่ยงด้านเครดิตหรือการไม่ชำระเงินเกิดขึ้นเมื่อไม่ชำระดอกเบี้ยตามที่ตกลงกัน เมื่อลงทุนในพันธบัตร ผู้ออกจะต้องชำระดอกเบี้ยและเงินต้น ดังนั้นหากเราตัดสินใจลงทุนในหุ้นกู้ เราต้องวิเคราะห์สถานการณ์ของบริษัทดังกล่าวเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามการชำระเงิน เราสามารถตรวจสอบสิ่งนี้ได้โดยการตรวจสอบงบดุลของบริษัทที่เป็นปัญหา โดยเราต้องดูว่าทั้งรายได้จากการดำเนินงานและกระแสเงินสดสูงกว่าเมื่อเทียบกับหนี้ที่มีอยู่ หากเป็นกรณีตรงกันข้าม เราควรอยู่ห่างจากความผูกพันเหล่านั้น

ชำระเงินล่วงหน้า

การชำระล่วงหน้าเป็นความเสี่ยงอีกประการหนึ่งที่เราต้องเผชิญเมื่อลงทุนในพันธบัตร กรณีนี้อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการชำระหนี้ก่อนวันครบกำหนดผ่านข้อกำหนดการไถ่ถอน นี่อาจเป็นข่าวร้ายสำหรับนักลงทุน เนื่องจากบริษัทมีแรงจูงใจที่จะจ่ายภาระผูกพันก่อนกำหนดเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก แทนที่จะถือการลงทุนที่มีดอกเบี้ยสูงต่อไป ผู้ลงทุนควรนำเงินทุนของตนไปลงทุนใหม่ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า