โบลิเวียเปลี่ยนมาใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นสำหรับดอลลาร์ หลังจากใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่มานานสิบห้าปี

โบลิเวียได้ตัดสินใจที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินครั้งสำคัญ หลังจากที่ค่าเงินหยุดนิ่งมานานกว่าทศวรรษ ฝ่ายบริหารได้อนุมัติมติคณะรัฐมนตรีหมายเลข 245ซึ่งเป็นเอกสารที่ยกเลิกระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่อย่างเด็ดขาดและหันมาใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นแทน การเปลี่ยนแปลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์สหรัฐจะไม่ใช่ตัวเลขคงที่ที่กำหนดขึ้นในสำนักงาน แต่จะเป็นตัวเลขที่สะท้อนความเป็นจริงที่เกิดขึ้นบนท้องถนนและในสถาบันการเงินของประเทศในเทือกแอนเดสได้ดียิ่งขึ้น

ระยะใหม่นี้เริ่มต้นอย่างเป็นทางการด้วยราคาเปิดตัวที่ทำให้หลายคนตกตะลึง ธนาคารกลางโบลิเวียได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการครั้งแรกไว้ที่ 9,73 โบลิเวียโนต่อดอลลาร์นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ เนื่องจากตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2011 อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ที่ 6,96 แนวคิดของทางการคือ การปล่อยให้ค่าเงินผันผวน จะช่วยฟื้นฟูความสามารถในการแข่งขันภายนอกและบรรลุสมดุลการชำระเงิน ซึ่งปัจจุบันอยู่ในภาวะที่เปราะบางมาก

ธนาคารกลางและการดำเนินงานของกลไกรายวันใหม่

การดำเนินงานของระบบการเงินใหม่นี้จะมีความคล่องตัวสูงมาก นับจากนี้เป็นต้นไป หน่วยงานที่ออกเงินจะเป็นผู้รับผิดชอบในการประกาศอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับวันถัดไปในทุกวันทำการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเวลา 20:00 น. อัตรานี้จะคำนวณโดยใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของธุรกรรมการซื้อขายที่ดำเนินการโดยธนาคารพาณิชย์และธนาคารของรัฐกับลูกค้าจนถึงช่วงบ่าย ในอีกนัยหนึ่ง ตลาดจะเป็นตัวกำหนดอัตราในแต่ละวัน โดยอิงจากอุปสงค์และอุปทานล้วนๆ

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่เสรีภาพโดยสมบูรณ์ หรือที่ผู้เชี่ยวชาญเรียกว่า "การลอยตัวแบบสะอาด" ระบบนี้อนุญาตให้ธนาคารกลางควบคุมได้บ้าง โดยกำหนดส่วนต่างสูงสุดไว้ที่สิบเซนต์โบลิเวียเหนืออัตราทางการสำหรับการทำธุรกรรมขาย นักวิเคราะห์ระหว่างประเทศบางคนเรียกแบบจำลองนี้ว่า "การลอยตัวแบบไม่สะอาด" หรือการลอยตัวแบบมีการจัดการ เนื่องจากรัฐไม่ได้ถอนตัวออกจากสถานการณ์ทั้งหมด แต่สงวนบทบาทในการเป็นผู้เก็งกำไรเพื่อป้องกันไม่ให้ราคาสูงขึ้นอย่างควบคุมไม่ได้ในทุกขณะ

บริบทของวิกฤตและการลดลงของปริมาณสำรองก๊าซ

เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดจึงมีการตัดสินใจเช่นนี้ในตอนนี้ เราต้องพิจารณาสถานการณ์พื้นฐานเสียก่อน เป็นเวลาหลายปีที่โบลิเวียมีความเจริญรุ่งเรืองจากการส่งออกก๊าซ ซึ่งทำให้ประเทศสามารถสะสมเงินสำรองระหว่างประเทศสุทธิได้เป็นจำนวนมากอย่างไรก็ตาม รูปแบบนี้เริ่มแสดงสัญญาณของการหมดแรงอย่างชัดเจนเนื่องจากการผลิตที่ลดลงและราคาน้ำมันในตลาดโลก เมื่อรายได้จากเงินตราต่างประเทศจากไฮโดรคาร์บอนลดลง ธนาคารกลางจึงไม่สามารถอัดฉีดดอลลาร์เข้าสู่ระบบเพื่อรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำเหมือนที่เคยเป็นมาจนถึงเมื่อไม่นานมานี้ได้อีกต่อไป

การขาดสภาพคล่องในคลังของรัฐได้กระตุ้นให้เกิดตลาดมืดที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก บางครั้งเกิน 20 โบลิเวียโน ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ อัตราเงินเฟ้อในปีที่ผ่านมาพุ่งสูงกว่า 20%ส่งผลให้ราคาสินค้านำเข้าสูงขึ้นและเกิดปัญหาการขาดแคลนเชื้อเพลิงซึ่งเป็นอันตรายต่อชีวิตประจำวัน รัฐบาลหวังว่าการปรับอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการจะช่วยกระตุ้นให้ผู้ส่งออกนำเงินตราต่างประเทศเข้าสู่ระบบที่ถูกกฎหมายมากขึ้น และช่องว่างระหว่างตลาดมืดกับตลาดเสรีจะลดลงอย่างมาก

คำเตือนทางการเมืองและผลกระทบต่อกระเป๋าเงินของประชาชน

อย่างที่คาดไว้ มาตรการนี้ก่อให้เกิดข้อโต้แย้งและจุดประกายความไม่พอใจในหมู่ฝ่ายค้าน อดีตประธานาธิบดีเอโว โมราเลส รีบออกมากล่าวว่า การกระทำนี้เป็นการลดค่าเงินแบบแอบแฝงที่ประชาชนจะต้องเป็นผู้รับผลกระทบ โดยยืนยันว่าขณะนี้บรรดานักเก็งกำไรจะกุมอำนาจทั้งหมดไว้ ในขณะเดียวกัน สำนักงานรองประธานาธิบดีได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับการลดลงของกำลังซื้อของครอบครัว เนื่องจากค่าเงินที่อ่อนลงมักหมายถึงราคาสินค้าที่สูงขึ้น

แม้จะมีความกังวลเหล่านี้ แต่ก็มีนักเศรษฐศาสตร์บางส่วนที่มองในแง่ดี พวกเขาโต้แย้งว่าผลกระทบของเงินเฟ้อได้เกิดขึ้นแล้วในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากธุรกิจส่วนใหญ่ใช้ราคาตลาดมืดในการกำหนดราคาอยู่แล้ว ในท้ายที่สุด สิ่งที่กำลังทำอยู่คือการจัดระเบียบความวุ่นวายทางการเงินที่ไม่อาจยั่งยืนสำหรับภาคการผลิต การเดิมพันครั้งนี้มีความเสี่ยง แต่ก็มุ่งหวังที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นในระบบที่ดำเนินงานมานานโดยอาศัยข้อจำกัดและวงเงินรายสัปดาห์ในการใช้บัตรเครดิต

การนำระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่นมาใช้ถือเป็นก้าวสำคัญ ซึ่งเป็นการสิ้นสุดวงจรเศรษฐกิจที่พึ่งพาการอุดหนุนเงินตราต่างประเทศ แม้ว่าเส้นทางสู่เสถียรภาพดูเหมือนจะเต็มไปด้วยอุปสรรค แต่การรวมเกณฑ์อัตราแลกเปลี่ยนมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาผลกระทบจากภายนอกและทำให้มั่นใจว่าธุรกรรมทางการค้าจะไหลผ่านช่องทางที่เป็นทางการอีกครั้ง ความสำเร็จของการเปลี่ยนแปลงนี้จะขึ้นอยู่กับวินัยทางการคลังและความสามารถของรัฐในการสร้างรายได้ใหม่เพื่อสนับสนุนค่าเงินของตนเองท่ามกลางความผันผวนของเศรษฐกิจโลก