หากระดับการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ในรายงานอย่างเป็นทางการเป็นไปตามที่คาดไว้ ตลาดหุ้นต่างประเทศอาจมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นสูงถึงระดับเลขสองหลักอย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งปีจะมีตัวชี้วัดหลายอย่างปรากฏขึ้น ซึ่งจะให้สัญญาณมากกว่าหนึ่งอย่างในการเปิดหรือปิดสถานะการลงทุนในตลาดการเงิน ไม่ว่าในกรณีใด ปีหน้าดูจะเป็นปีที่ท้าทายมากสำหรับนักลงทุนรายย่อยและรายกลาง ซึ่งจะต้องปรับกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นให้สูงสุด
ตลาดหุ้นต่างประเทศเริ่มต้นจากระดับสูงสุดระดับหนึ่งในรอบห้าปี โดยดัชนีDow Jones, Eurostoxx และ Ibex 35 เพิ่มขึ้น 86%, 32% และ 22% ตามลำดับ คำถามตอนนี้คือ แนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปตลอดทั้งปีหรือไม่ หรือจะเกิดการปรับฐานขึ้น ในทุกกรณี มีตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือหลายตัวที่จะกำหนดผลการดำเนินงานในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า อยากรู้ไหมว่าตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดคืออะไร?
ไม่ว่าในกรณีใด สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือกลยุทธ์การลงทุนในปีใหม่นี้จะต้องให้ความสำคัญกับการรักษามูลค่าเงินลงทุนของคุณไว้เหนือกว่าปัจจัยทางเทคนิคอื่นๆ และอาจรวมถึงปัจจัยพื้นฐานด้วย คุณจะต้องมองหาทรัพย์สินทางการเงินใหม่ๆ หากคุณไม่อยากล้าหลังนักลงทุนรายอื่นๆ เพราะแน่นอนว่ามีตัวเลือกมากกว่าตลาดหุ้น และโลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดการลงทุนทางเลือกต่างๆ ก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มนี้ ซึ่งน่าจะยังคงดำเนินต่อไปในปีหน้า
กุญแจสำคัญ: การเติบโตของเศรษฐกิจโลก
การคาดการณ์สำหรับปีนี้จะเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้น โดยขึ้นอยู่กับการปรับตัวที่จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในส่วนนี้ รายงานล่าสุดจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกเป็น 3,7% ขณะเดียวกัน องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ยังคงคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกไว้ที่ระดับเดิม แม้ว่าจะชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวยังไม่แข็งแกร่งเพียงพอ
ในทางกลับกัน ฝ่ายวิเคราะห์ของBankinterเตือนว่าเศรษฐกิจกำลังอยู่ในช่วงการเติบโตที่อาจยืดเยื้อยาวนาน ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ พวกเขาจึงมองว่าหุ้นเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ให้ผลกำไรมากที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขากำหนดเป้าหมายดัชนี Ibex 35 ไว้ที่ประมาณ 11.000 จุด ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบัน 9% อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนหลายอย่างจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขนับจากนี้เป็นต้นไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับประเทศในยูโรโซน ไม่ว่าในกรณีใด ปีนี้จะเป็นปีที่ซับซ้อนมากสำหรับตลาดหุ้น มากกว่าปีที่ผ่านมาอย่างแน่นอน
ความคาดหวังทางธุรกิจ
ผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทจดทะเบียนจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการประเมินราคาหุ้น โดยรอผลประกอบการไตรมาสที่สี่กำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในดัชนี Ibex 35 เติบโตประมาณ 13% ในปี 2018 ซึ่งชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสแรกที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจพุ่งสูงขึ้นถึง 20% อย่างไรก็ตาม หนึ่งในข้อกังวลของนักลงทุนคือประเด็นเรื่องแคว้นคาตาลันจะส่งผลกระทบต่อบัญชีของบริษัทในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอย่างไร เรื่องนี้มีความสำคัญมากจนจะเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดทิศทางของดัชนีอ้างอิง
อย่างไรก็ตาม สัญญาณแรกของการชะลอตัวในเศรษฐกิจสเปน และโดยนัยเดียวกันในเศรษฐกิจระหว่างประเทศ เริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว ซึ่งอาจนำไปสู่ผลกำไรของบริษัทที่ลดลงกว่าในหลายปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาหุ้นอาจปรับตัวลงไม่มากก็น้อย ซึ่งอาจทำให้ตลาดหุ้นระหว่างประเทศตกต่ำลงอย่างมาก นี่คือหนึ่งในความเสี่ยงที่คุณต้องเผชิญหากวางแผนที่จะลงทุนในหุ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นี่อาจเป็นเวลาที่เหมาะสมที่จะปรับพอร์ตการลงทุนของคุณทั้งในตลาดหุ้นและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ เช่น กองทุนรวม
การลดสิ่งเร้าทางการเงิน
นโยบายการเงินทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกกำลังจะเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในปี 2019 อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างบางประการระหว่างสองภูมิภาคเศรษฐกิจนี้ ในด้านหนึ่ง ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่สูงกว่า 1% ในช่วงสิ้นปี หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 0.25 จุด นี่เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่นับตั้งแต่เฟดเปลี่ยนกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจ สำหรับปีใหม่นี้ คาดว่ากระบวนการถอนมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจจะดำเนินต่อไป แม้ว่าจะค่อยเป็นค่อยไปตามที่เฟดยืนยัน การตัดสินใจนี้ไม่ได้ทำให้ดัชนีดาวโจนส์ลดลงจาก 25% ในปีที่ผ่านมาและทำสถิติสูงสุดตลอดกาล
ในทางกลับกัน ในสหภาพยุโรป สถานการณ์ค่อนข้างแตกต่างออกไป โดยอัตราดอกเบี้ย ยังคงอยู่ ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0% ตั้งแต่เดือนมกราคม ธนาคารกลางยุโรปได้ลดการซื้อพันธบัตรภาครัฐและเอกชนลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นมาตรการที่ดำเนินการเพื่อกระตุ้นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซน โครงการนี้ส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 30% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ปี 2019 จะนำมาซึ่งสถานการณ์ใหม่ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปมีความตั้งใจที่จะยุติการกระตุ้นตลาดการเงิน ข่าวนี้ไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลาง
วิวัฒนาการราคาน้ำมัน
อีกด้านหนึ่งที่ต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิดคือราคาน้ำมันดิบการเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญจะส่งผลให้ดัชนีตลาดหุ้นเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในกรณีแรก จะสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจหลักระหว่างประเทศ ในขณะเดียวกัน หากราคาน้ำมันดิบต่ำกว่า 40 ดอลลาร์สหรัฐฯ—เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นเมื่อหนึ่งปีครึ่งที่ผ่านมา—จะสร้างความบิดเบือนในประเทศที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ทางการเงินนี้มากที่สุด ไม่ว่าในกรณีใด ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยต่อบาร์เรลอยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเพิ่มขึ้น 24% ต่อปี การคาดการณ์ชี้ว่าราคาน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในปีนี้ ตามรายงานล่าสุดของโกลด์แมนแซคส์
แนวโน้มสำหรับปีใหม่นี้คือ ราคาน้ำมันจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่อตลาดการเงินส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการเข้าซื้อหุ้นในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญนี้ ในทางกลับกัน ก็เป็นความจริงที่ว่ามันอาจขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกไม่ให้ดำเนินไปในอัตราเดียวกับก่อนหน้านี้ นี่เป็นอีกหนึ่งความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับปีใหม่ ซึ่งนักวิเคราะห์ทางการเงินหลายคนยอมรับ
การเลือกตั้งในอิตาลีและในเยอรมนี?
ปัจจัยทางการเมืองจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดหุ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในส่วนนี้ การเลือกตั้งที่อาจเกิดขึ้นในอิตาลีในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้าจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง อย่าลืมว่าอิตาลีเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสามในสหภาพยุโรป รองจากเยอรมนีและฝรั่งเศสและใหญ่เป็นอันดับแปดของโลก โดยมีผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) อยู่ที่ 1.850.735 ดอลลาร์สหรัฐ ผลลัพธ์ใดๆ ที่ก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในการจัดตั้งรัฐบาลมากขึ้น จะส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหุ้น
ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นจะจับตาดูการเจรจาระหว่างสองพรรคการเมืองหลัก (CDU และ SPD) อย่างใกล้ชิด เพื่อให้คงอยู่ในรัฐบาลเยอรมนีต่อไป มิเช่นนั้น เยอรมนีอาจต้องเผชิญกับการเลือกตั้งใหม่ในฤดูใบไม้ผลิ ซึ่งจะส่งสัญญาณถึงความไม่มั่นคงในตลาดการเงิน เพราะอาจทำให้ประเด็นเร่งด่วนที่สุดภายในสหภาพยุโรปเป็นอัมพาตได้ ความรู้สึกนี้เริ่มสะท้อนให้เห็นในดัชนี DAX ของเยอรมนีซึ่งลดลงเกือบ 1% ในเดือนที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมีพรรคการเมืองที่เรียกกันว่าพรรคประชานิยมกำลังมีบทบาทเพิ่มขึ้นด้วย
การถอนความช่วยเหลือในสหภาพยุโรป
อีกปัจจัยสำคัญอย่างยิ่งคือการยกเลิกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในสหภาพยุโรป ซึ่งจะเกิดขึ้นในปีนี้ นี่อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้นเนื่องจากแรงขายอาจมีมากกว่าแรงซื้ออย่างเห็นได้ชัด ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม นี่จะเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ต้องพิจารณาในปีหน้า และแน่นอนว่าไม่ใช่ปัจจัยเล็กน้อยในแง่ของผลกระทบต่อราคาหุ้น
ไม่น่าแปลกใจที่จะเป็นเงินจำนวนมากที่ย้ายออกจากตลาดหุ้นเพื่อแสวงหาโอกาสทางธุรกิจอื่น ๆ ทั้งในรายได้คงที่และที่ถือเป็นการลงทุนทางเลือก จนถึงจุดที่สามารถบ่งบอกถึงวิวัฒนาการของตลาดหุ้นในปี 2019 ข่าวที่ไม่ได้รับการตอบรับอย่างดีจากนักลงทุนขนาดกลางและขนาดเล็ก